활성 주소는 늘었는데 코인 가격이 떨어지는 이유: 온체인 활동과 가격이 반대로 움직일 때 보는 법

코인 활성 주소 수가 증가하면 많은 투자자는 네트워크 사용자가 늘고 있으니 가격도 함께 상승해야 한다고 생각한다. 하지만 실제 시장에서는 활성 주소가 빠르게 증가하는데도 코인 가격이 하락하는 상황이 충분히 발생할 수 있다. 그 이유는 활성 주소가 매수자의 숫자를 보여주는 지표가 아니라 일정 기간 블록체인에서 실제로 움직인 주소의 규모를 보여주는 데이터이기 때문이다. 가격 급락으로 투자자가 거래소에 코인을 입금하거나, 손절과 지갑 이동이 증가하거나, 에어드롭과 봇 활동 때문에 거래가 늘어도 활성 주소는 증가할 수 있다. 따라서 투자자는 활성 주소 증가를 단순한 강세 신호로 해석하기보다 어떤 종류의 온체인 활동이 증가하고 있는지를 확인해야 한다. 이 글에서는 활성 주소가 증가하는데 가격이 하락하는 대표적인 이유와 거래소 유입, 거래량, 신규 주소, 장기보유자 데이터를 함께 분석하는 방법을 구체적으로 살펴본다.

활성 주소가 늘면 왜 가격도 올라야 한다고 생각할까

활성 주소는 네트워크 활동을 보여주는 대표적인 데이터다.

블록체인에서 코인을 보내거나 받는 주소가 증가하면 네트워크 사용이 활발해지고 있다고 생각할 수 있다.

그래서 투자자는 다음과 같은 구조를 쉽게 떠올린다.

활성 주소 증가 → 사용자 증가 → 코인 수요 증가 → 가격 상승

이 논리는 일정 부분 가능성이 있다.

실제 신규 사용자와 네트워크 사용이 증가하고 토큰에 대한 수요도 함께 늘어난다면 가격에 긍정적인 환경이 만들어질 수 있다.

하지만 활성 주소는 이 과정 가운데 첫 번째 부분만 보여준다.

활동이 증가했다는 사실은 알 수 있지만 그 활동이 매수인지 매도인지 바로 알 수는 없다.

활성 주소는 매수자 숫자가 아니다

가장 중요한 부분이다.

활성 주소 50만 개가 있다는 것은 50만 명이 코인을 샀다는 의미가 아니다.

주소는 코인을 보내면서 활성화될 수 있다.

코인을 받으면서 활성화될 수도 있다.

거래소에 입금하면서 활동할 수도 있다.

개인지갑 사이에서 자산을 이동해도 활성 주소에 포함될 수 있다.

따라서 활성 주소 증가를 다음과 같이 이해하는 편이 정확하다.

“네트워크에서 움직이는 주소가 많아졌다.”

이지,

“매수자가 많아졌다.”

가 아니다.

가격 급락이 오히려 활성 주소를 증가시킬 수 있다

가격이 크게 하락하면 평소 움직이지 않던 투자자도 행동하기 시작한다.

예를 들어 코인 가격이 하루 동안 20% 하락한다고 가정해보자.

일부 투자자는 손절하기 위해 개인지갑에서 거래소로 코인을 보낸다.

다른 투자자는 가격 하락을 보고 거래소에서 코인을 매수한 뒤 개인지갑으로 출금한다.

기관이나 대규모 투자자는 리스크 관리를 위해 지갑을 재배치할 수도 있다.

그 결과 블록체인 거래가 크게 증가한다.

활성 주소도 증가한다.

하지만 가격은 계속 하락할 수 있다.

즉, 큰 가격 변동성 자체가 온체인 활동을 증가시키는 원인이 될 수 있다.

거래소 유입 증가가 활성 주소를 높이는 경우

가격 하락과 활성 주소 증가가 동시에 나타날 때 가장 먼저 확인할 데이터 중 하나가 거래소 유입량이다.

보유자가 코인을 매도하려면 개인지갑에서 거래소로 보내는 경우가 있다.

이 과정에서 송신 주소와 거래소 주소가 온체인 활동에 참여한다.

활성 주소가 증가할 수 있다.

예를 들어 다음 상황을 생각해보자.

• 가격 15% 하락
• 활성 주소 40% 증가
• 거래소 유입량 3배 증가
• 현물 거래량 2배 증가

이 경우 활성 주소 증가를 신규 사용자 성장으로 보기보다 보유자의 거래소 이동과 시장 변동성 증가로 해석할 가능성을 먼저 살펴볼 수 있다.

가격 하락 + 활성 주소 증가 + 거래소 유입 증가

이 조합을 조금 더 자세히 살펴보자.

가상의 데이터를 사용하면 다음과 같다.

가격은 계속 하락한다.

활성 주소는 빠르게 증가한다.

거래소 유입도 크게 늘어난다.

이 경우 투자자는 보유자가 거래소로 코인을 이동하면서 온체인 활동이 증가하고 있는지 확인할 수 있다.

특히 현물 거래량까지 증가한다면 실제 시장 매도 활동과 연결되고 있는지 살펴볼 수 있다.

손절과 공포 매도가 활성 주소를 증가시키는 이유

가격이 안정적일 때는 장기 보유자가 코인을 움직이지 않을 수 있다.

하지만 급락이 발생하면 행동이 달라질 수 있다.

투자자는 손실을 더 줄이기 위해 매도한다.

담보 위험을 줄이기 위해 자산을 이동한다.

거래소에서 포지션을 정리한다.

개인지갑에서 코인을 보내기도 한다.

이 과정에서 평소 비활성 상태였던 주소가 다시 움직일 수 있다.

따라서 급락장에서 활성 주소가 증가하는 현상 자체는 이상한 일이 아니다.

강제 청산과 온체인 활동은 어떻게 연결될까

선물시장 청산은 주로 파생상품 거래소 내부에서 발생하기 때문에 모든 청산이 직접적인 온체인 거래로 기록되는 것은 아니다.

하지만 대규모 청산과 가격 급락은 현물 투자자의 행동에도 영향을 줄 수 있다.

가격이 급락한다.

선물시장에서는 롱 포지션이 대규모 청산된다.

현물 보유자도 위험을 느낀다.

거래소 입금과 출금이 증가한다.

온체인 활동도 증가할 수 있다.

따라서 활성 주소 급증과 함께 OI 감소, 롱 청산 증가가 나타난다면 시장 변동성 확대와 연결해서 볼 수 있다.

신규 주소까지 증가하면 신규 투자자가 들어온 것일까

활성 주소 증가와 신규 주소 증가가 동시에 나타나는 경우가 있다.

이 조합은 신규 참여 확대 가능성을 보여줄 수 있다.

하지만 가격 급락 상황에서는 다른 원인도 생각해야 한다.

예를 들어 기존 사용자가 보안을 위해 새로운 지갑을 생성할 수 있다.

거래소가 새로운 입금 주소를 발급할 수도 있다.

대규모 시장 이벤트 때문에 여러 서비스의 주소 사용이 증가할 수도 있다.

따라서 신규 주소 증가까지 나타났다는 이유만으로 저가 매수자가 대규모로 들어왔다고 단정하면 안 된다.

가격 하락 + 신규 주소 증가가 저가 매수 신호일까

가능성 중 하나는 될 수 있다.

가격이 크게 하락하면 새로운 투자자가 관심을 가질 수 있다.

신규 지갑을 만든다.

코인을 매수한다.

개인지갑으로 출금한다.

이 경우 신규 주소와 활성 주소가 함께 증가할 수 있다.

하지만 이 구조가 실제로 나타나는지 확인하려면 거래소 유출량과 거래소 보유량도 함께 보는 것이 좋다.

예를 들어 다음과 같은 조합이다.

가격 하락 + 신규 주소 증가 + 거래소 유출 증가 + 거래소 보유량 감소

이 경우 매수 후 자기 지갑으로 이동하는 참여자가 늘고 있는지 추가로 분석할 수 있다.

그러나 이것 역시 가격 바닥을 보장하지는 않는다.

활성 주소 급증과 거래량 급증을 함께 보는 방법

활성 주소와 현물 거래량이 동시에 급증하면 시장 활동 자체가 크게 확대됐다는 뜻일 수 있다.

하지만 방향을 구분해야 한다.

예를 들어 다음 두 상황을 비교해보자.

상황 A

• 활성 주소 증가
• 거래량 증가
• 가격 상승
• 거래소 유출 증가

신규 수요와 시장 참여 확대 가능성을 살펴볼 수 있다.

상황 B

• 활성 주소 증가
• 거래량 증가
• 가격 하락
• 거래소 유입 증가

보유자의 매도와 공포성 이동이 증가하고 있을 가능성을 살펴볼 수 있다.

같은 활성 주소 증가라도 가격과 거래소 흐름에 따라 의미가 달라진다.

거래 건수 증가도 반드시 좋은 것은 아니다

활성 주소와 거래 건수가 동시에 증가하면 네트워크가 활발해 보인다.

하지만 거래 건수 역시 거래 방향을 알려주지 않는다.

가격 급락으로 투자자가 코인을 여러 지갑과 거래소로 이동하면 거래 건수가 증가할 수 있다.

또한 자동화된 봇이 거래를 반복해도 거래 건수는 늘어난다.

따라서 거래 건수 증가는 활동 강도를 보여주는 데이터이지 강세를 의미하는 데이터가 아니다.

온체인 전송 규모가 중요한 이유

주소 수뿐 아니라 실제로 얼마나 큰 금액의 코인이 이동하고 있는지도 확인할 수 있다.

예를 들어 활성 주소는 100% 증가했지만 전체 전송 규모는 5% 증가했다고 가정해보자.

많은 소액 주소가 활동했을 가능성이 있다.

반대로 활성 주소는 20% 증가했는데 전송 금액은 300% 증가했다면 대규모 보유자의 이동이 발생하고 있을 수 있다.

따라서 활성 주소 수와 전송 규모를 함께 보면 활동의 성격을 조금 더 구체적으로 이해할 수 있다.

고래 이동이 활성 주소와 가격에 미치는 영향

대규모 보유자가 움직이면 시장의 관심이 높아진다.

예를 들어 오래 움직이지 않던 고래 지갑에서 대량의 코인이 여러 주소로 분산된다고 가정해보자.

주소 활동이 증가한다.

전송 규모도 급증한다.

일부 코인이 거래소로 이동한다.

시장 참여자는 매도 가능성을 우려한다.

가격이 하락할 수도 있다.

이 경우 활성 주소 증가 자체보다 대형 주소의 목적지와 거래소 이동 여부가 더 중요하다.

오래 움직이지 않던 코인이 이동하면 활성 주소가 증가할 수 있다

장기간 비활성 상태였던 주소가 다시 움직이는 경우도 있다.

예를 들어 수년 동안 보유된 코인이 갑자기 여러 주소로 이동한다.

기존에는 활성 주소 통계에 나타나지 않던 주소가 다시 활동한다.

전체 활성 주소가 증가할 수 있다.

이때 투자자는 단순한 사용자 증가보다 장기보유자의 행동 변화 가능성을 살펴봐야 한다.

이 주제는 이후 장기보유자와 휴면 코인 이동 분석으로 자연스럽게 연결된다.

에어드롭 때문에 가격 하락과 활성 주소 증가가 동시에 나타날 수 있다

프로젝트가 에어드롭을 진행한다고 가정해보자.

많은 사용자가 토큰을 받기 위해 네트워크를 사용한다.

활성 주소가 급증한다.

토큰 지급 이후 일부 사용자는 받은 토큰을 거래소에서 매도한다.

공급이 증가한다.

가격은 하락할 수 있다.

이 경우 활성 주소 급증은 네트워크 성장이라기보다 보상 이벤트 때문에 발생한 일시적인 활동일 수 있다.

보상 프로그램이 종료된 뒤 주소가 급감하는 이유

프로젝트가 높은 보상을 제공하면 사용자가 몰릴 수 있다.

활성 주소가 증가한다.

거래 건수도 증가한다.

하지만 보상이 종료되면 활동이 빠르게 감소한다.

예를 들어 다음과 같은 가상의 데이터를 생각해보자.

이 경우 이벤트 기간의 높은 활성 주소를 구조적인 네트워크 성장으로 해석하기 어렵다.

봇 활동과 가격 하락이 동시에 나타날 수도 있다

거래 수수료가 저렴한 네트워크에서는 봇 활동이 활발할 수 있다.

봇은 시장 가격과 관계없이 반복적인 거래를 생성할 수 있다.

활성 주소와 거래 건수는 높은 수준을 유지한다.

하지만 토큰에 대한 투자 수요는 감소한다.

가격은 계속 하락한다.

따라서 높은 활성 주소가 반드시 토큰 가치에 직접 연결되는 것은 아니다.

네트워크 사용과 토큰 수요가 분리될 수도 있다

매우 중요한 부분이다.

블록체인 서비스가 많이 사용된다고 해서 항상 해당 토큰을 많이 보유해야 하는 것은 아니다.

예를 들어 사용자가 네트워크에서 서비스를 이용하지만 토큰을 장기간 보유할 필요가 없는 구조가 있을 수 있다.

필요할 때만 소량의 토큰을 사용한다.

거래 후 바로 교환한다.

네트워크 사용자는 많다.

활성 주소도 증가한다.

하지만 토큰에 대한 장기 보유 수요는 제한적일 수 있다.

따라서 네트워크 사용 증가와 토큰 투자 수요는 구분해야 한다.

가격과 네트워크 활동이 다른 시간에 움직일 수도 있다

활성 주소 증가가 가격에 즉시 반영되지 않을 수도 있다.

네트워크 활동이 먼저 증가하고 시간이 지나면서 시장 가치가 반응할 수도 있다.

반대로 가격이 먼저 급등한 뒤 신규 사용자가 뒤늦게 들어오면서 활성 주소가 증가할 수도 있다.

따라서 한 시점의 상관관계만 보는 것은 위험하다.

예를 들어 다음 두 흐름이 가능하다.

네트워크 활동 증가 → 이후 가격 상승

또는

가격 급등 → 관심 증가 → 이후 활성 주소 증가

원인과 결과의 방향이 다를 수 있다.

활성 주소가 가격보다 늦게 증가하는 경우

코인 가격이 크게 상승하면 시장의 관심이 증가할 수 있다.

뉴스와 커뮤니티에서 프로젝트가 알려진다.

신규 사용자가 지갑을 만든다.

온체인 거래를 시작한다.

그 결과 활성 주소는 가격 상승 이후에 증가할 수 있다.

따라서 활성 주소 증가를 보고 이후 가격 상승의 원인이라고 단정하기 어렵다.

이미 가격 상승의 결과일 수도 있기 때문이다.

가격 하락 중 활성 주소 증가를 네 가지로 나눠보자

첫 번째: 공포성 거래소 이동

보유자가 매도하기 위해 코인을 거래소로 이동한다.

두 번째: 저가 매수 후 출금

새로운 매수자가 코인을 구매한 뒤 개인지갑으로 이동한다.

세 번째: 시장 변동성으로 인한 지갑 재배치

기관이나 대규모 보유자가 위험관리를 위해 자산을 옮긴다.

네 번째: 네트워크 이벤트

에어드롭, 보상 프로그램, 디앱 이벤트 때문에 거래가 증가한다.

같은 활성 주소 증가라도 원인은 전혀 다를 수 있다.

거래소 순유입을 함께 보면 구분이 쉬워지는 이유

거래소 순유입은 유입량에서 유출량을 뺀 값이다.

활성 주소가 증가하는 동시에 순유입이 강한 양수라고 가정해보자.

거래소에 들어오는 코인이 더 많다.

이 경우 매도 가능 공급이 증가하고 있는지 확인할 수 있다.

반대로 활성 주소가 증가하면서 순유입이 강한 음수라면 거래소 밖으로 빠져나가는 코인이 더 많다.

두 상황은 동일한 활성 주소 증가라도 수급 구조가 다르다.

가격 하락 + 활성 주소 증가 + 순유출

이 조합도 흥미롭다.

가격은 하락한다.

활성 주소는 증가한다.

거래소에서는 코인이 빠져나간다.

이 경우 저가 매수자가 출금하고 있을 가능성을 생각할 수 있다.

하지만 기관 커스터디 이전이나 거래소 간 이동일 수도 있다.

따라서 거래소 유출 데이터만으로 매집이라고 단정해서는 안 된다.

가격 하락 + 활성 주소 증가 + 순유입

반대로 거래소 순유입이 증가한다면 잠재적인 매도 공급이 시장으로 들어오고 있을 가능성을 확인할 수 있다.

특히 다음 데이터가 함께 나타난다면 주의 깊게 볼 수 있다.

• 거래소 보유량 증가
• 현물 거래량 증가
• 가격 하락
• 장기보유자 이동 증가

이 경우 기존 보유자의 매도 활동과 관련되어 있는지 추가 분석할 수 있다.

활성 주소와 장기보유자 데이터가 중요한 이유

활성 주소는 누가 움직였는지를 세부적으로 알려주지 않는다.

따라서 이후에는 오래 보유한 주소와 최근 보유자의 행동을 구분하는 데이터가 중요해진다.

예를 들어 활성 주소가 급증했지만 대부분 신규 주소와 단기 보유자에서 발생했다면 장기 투자자의 움직임과는 다른 의미일 수 있다.

반대로 오래 움직이지 않던 장기보유자 물량이 대규모로 이동한다면 시장 구조 변화 가능성을 더 주의 깊게 볼 수 있다.

활성 주소가 증가해도 가격이 계속 하락하는 가상의 사례

A코인의 데이터를 가정해보자.

활성 주소는 거의 세 배 가까이 증가한다.

그러나 가격은 지속적으로 하락한다.

거래소 유입과 현물 거래량도 증가한다.

이 경우 네트워크 성장보다 강한 시장 매도와 자산 이동이 활성 주소를 증가시키고 있는지 검토할 수 있다.

반대 사례도 살펴보자

B코인은 가격이 하락하지만 구조는 다르다고 가정해보자.

가격은 약세다.

하지만 활성 주소와 신규 주소가 꾸준히 증가한다.

거래소 유출도 증가한다.

이 경우 가격 약세와 별개로 새로운 참여와 거래소 밖 보유가 증가하고 있는지 추가로 살펴볼 수 있다.

그렇다고 이후 가격 상승을 보장하는 것은 아니다.

가격과 활성 주소의 괴리를 다이버전스로 볼 수 있을까

일부 투자자는 가격과 온체인 지표가 반대로 움직이는 현상을 다이버전스처럼 해석하려고 한다.

예를 들어 가격은 하락하지만 활성 주소는 증가한다.

이를 긍정적인 괴리라고 보는 경우가 있다.

하지만 활성 주소 증가의 원인이 매도성 이동이라면 오히려 반대 의미일 수 있다.

따라서 활성 주소만으로 전통적인 기술적 다이버전스처럼 기계적인 매매 신호를 만들기에는 한계가 있다.

활성 주소 증가가 진짜 네트워크 성장인지 확인하는 방법

하나의 지표보다 여러 데이터를 함께 봐야 한다.

예를 들어 다음과 같은 조합을 생각할 수 있다.

• 활성 주소 장기 증가
• 신규 주소 장기 증가
• 거래 건수 증가
• 네트워크 사용처 확대
• 반복 사용자 증가
• 단일 이벤트 이후에도 활동 유지

이런 흐름이 수개월 지속된다면 단순한 시장 변동성보다 네트워크 성장 가능성을 더 진지하게 검토할 수 있다.

반대로 일시적인 활동 증가를 의심할 수 있는 경우

다음과 같은 상황이라면 조심해야 한다.

• 특정 하루에만 활성 주소 폭증
• 에어드롭 직후 급증
• 이벤트 종료 후 바로 감소
• 신규 주소만 증가하고 기존 활동은 정체
• 거래 규모는 거의 증가하지 않음
• 봇 활동이 많은 네트워크

이 경우 높은 활성 주소 숫자가 실제 사용자 성장과 연결되지 않을 수 있다.

서로 다른 네트워크의 활성 주소와 가격을 비교하면 안 되는 이유

블록체인마다 주소 사용 방식이 다르다.

한 네트워크는 사용자가 한 주소를 오랫동안 사용한다.

다른 네트워크는 자주 새로운 주소를 생성한다.

거래 수수료와 디앱 구조도 다르다.

따라서 특정 코인의 활성 주소 50만 개와 다른 코인의 20만 개를 단순 비교해 전자의 가치가 더 높다고 판단해서는 안 된다.

동일한 네트워크의 과거 추세와 비교하는 방식이 상대적으로 유용할 수 있다.

활성 주소와 가격 괴리를 분석하는 10단계 방법

1단계: 활성 주소가 실제로 증가했는지 확인한다

하루 숫자가 아니라 최근 7일과 30일 평균을 본다.

2단계: 가격 방향을 확인한다

가격 하락 속도와 기간을 본다.

3단계: 현물 거래량을 확인한다

실제 시장 거래 활동이 증가하는지 본다.

4단계: 거래소 유입량을 확인한다

매도 가능 공급 이동이 증가하고 있는지 살펴본다.

5단계: 거래소 유출량도 확인한다

매수 후 자기보관이나 다른 이동 가능성을 본다.

6단계: 신규 주소를 확인한다

새로운 주소 참여도 같이 증가하는지 본다.

7단계: 거래 건수와 전송 규모를 확인한다

소액 활동인지 대규모 자금 이동인지 구분한다.

8단계: 특별 이벤트를 확인한다

에어드롭, 보상 프로그램, 네트워크 이벤트가 있었는지 본다.

9단계: 장기보유자 움직임을 확인한다

오래 보유한 코인이 움직이는지 살펴본다.

10단계: 증가가 지속되는지 확인한다

단기 시장 혼란인지 장기 네트워크 성장인지 구분한다.

활성 주소와 가격 하락 체크리스트

1. 활성 주소 증가는 며칠 이상 지속되고 있는가?
2. 최근 평균 대비 증가폭은 어느 정도인가?
3. 가격 하락과 현물 거래량 증가가 동시에 나타나는가?
4. 거래소 유입이 증가하고 있는가?
5. 거래소 보유량도 증가하는가?
6. 거래소 유출은 어떤 흐름인가?
7. 신규 주소도 증가하고 있는가?
8. 온체인 거래 건수와 전송 금액도 증가하는가?
9. 대규모 지갑 이동이 있었는가?
10. 에어드롭이나 이벤트가 진행 중인가?
11. 장기보유자 물량이 움직이고 있는가?
12. 활성 주소 증가가 이벤트 이후에도 유지되는가?

활성 주소와 가격이 반대로 움직일 때 가장 중요한 질문

투자자는 다음과 같은 질문을 해야 한다.

“활성 주소가 증가했는데 왜 가격이 떨어지지?”

여기서 끝내지 말고 질문을 한 단계 더 구체화할 필요가 있다.

“현재 늘어난 주소 활동은 매수와 네트워크 사용 때문인가, 아니면 매도와 자산 이동 때문인가?”

이 질문에 답하기 위해 거래소 유입·유출, 거래량, 신규 주소와 장기보유자 데이터를 연결해야 한다.

활성 주소는 수요 지표이면서 동시에 행동 지표다

활성 주소를 단순한 네트워크 수요 지표라고만 생각하면 오류가 발생할 수 있다.

주소가 활동하는 이유는 매우 다양하기 때문이다.

매수.

매도.

송금.

스테이킹.

디파이.

거래소 이동.

지갑 재배치.

에어드롭.

자동화 거래.

따라서 활성 주소는 가격 방향을 직접 알려주는 지표보다 현재 네트워크에서 행동이 얼마나 활발해졌는지를 보여주는 지표라고 보는 편이 더 적절하다.

가격 하락 중 활성 주소 증가가 오히려 중요한 이유

가격과 활성 주소가 같은 방향으로 움직일 때보다 반대로 움직일 때 더 많은 질문을 할 수 있다.

가격은 약한데 네트워크 활동은 강해지고 있다면 수요 구조가 변화하는지 확인할 수 있다.

반대로 가격 급락 때문에 보유자의 매도 활동이 폭증하고 있을 수도 있다.

이 차이를 확인하는 과정에서 온체인 데이터의 진짜 가치가 생긴다.

단순히 숫자가 올랐는지 내렸는지를 보는 것이 아니라 왜 움직였는지를 분석하는 것이 핵심이다.

결론

활성 주소가 증가하는데 코인 가격이 하락하는 현상은 충분히 발생할 수 있다. 활성 주소는 일정 기간 블록체인에서 활동한 주소의 규모를 보여줄 뿐, 해당 주소가 매수자인지 매도자인지를 직접 알려주지 않기 때문이다.

가격 급락 과정에서 투자자의 손절과 거래소 입금이 증가하면 활성 주소와 거래량이 동시에 늘어날 수 있다. 반대로 가격이 하락하는 상황에서도 신규 사용자가 증가하거나 저가 매수 이후 개인지갑 출금이 늘면서 활성 주소가 증가할 수도 있다.

따라서 투자자는 활성 주소 증가를 단독으로 강세 신호로 해석하지 말고 거래소 유입과 유출, 현물 거래량, 신규 주소, 온체인 전송 규모, 장기보유자 움직임을 함께 확인해야 한다.

결국 가격과 활성 주소가 반대로 움직일 때 가장 중요한 질문은 “활성 주소가 늘었으니 곧 가격이 오를까?”가 아니다. 투자자는 “지금 증가하고 있는 온체인 활동이 실제 네트워크 사용 확대에서 발생하고 있는지, 아니면 가격 하락 때문에 보유자가 코인을 이동하고 있는지”를 구분하는 데 집중하는 것이 좋다.